列寧曾經說過：資本主義將被自己編織的繩子吊死。1929年的西方大蕭條，2008年的世界金融風暴，似乎使得這句話越來越真實。但在2016年當下，非常弔詭的，全世界最失控的資本主義卻發生在中國，這個依然撐著「共產黨」名號的國度。共產經濟吊死了蘇聯，中國因即時拋棄共產經濟而而得以倖免；然而，三十年後，脖子卻已經纏進自己編織的中國特色資本主義的繩套中。
上世紀80-90年代，中國金融的大問題是「三角債」，也就是國企與國企、與地方政府之間你借我、我借你，最後誰也還不出錢的問題。朱鎔基總理以成立四大不良資產收購公司、重整銀行系統、發展股票市場、國退民進、加入WTO、大舉引入外資等策略，緩和了國內信用危機，奠定了中國經濟崛起的運作平台。
中國內債總額沒人說得清
然而，在一黨專政、法制為黨所用的情況下，引進的資本主義很快就餵養成了中共特色的怪獸；黨的系統及其家族，作為怪獸的母體，各級政府以及各級國企、民企，孕育出一圈又一圈的小怪獸，爭食著母體的奶頭甚至排泄物。
過去二、三十年的高速成長，就是這樣來的，整個過程可說是「有西方資本主義之形而無其神」，在成千上萬的官、民小怪獸交織之下，當年的「三角債」，今天用「三百角債」恐怕也不足以形容，全國內債總額沒有人說得清楚（但總在相當於三倍GDP的兩百兆人民幣左右），更要命的，負債方和債權方之間的環扣鬆脫，經常說不清楚究竟誰欠誰多少。
比起今天中國的金融失控，2008年的美國次貸危機根本不算什麼。好消息是，中國金融體系還沒與世界接軌，因此其泡沫還屬於「悶燒型」，即使爆了，也只會給世界帶來實體貿易層面的衝擊，而不至於引起全球性的信用危機。壞消息是，台灣和香港不但貿易與中國掛鉤，在中投資也佔很大比例，一旦中國金融泡沫破裂，將受到實體面和金融面的雙重夾擊。
中共現在的狀況是：得了資本主義的病，卻拒絕服用資本主義的藥。關起門來用集權主義玩資本主義，中國再大，也到頭了。
（本文曾刊於：今周刊）