近幾年,中國政府為了加速人民幣在國際貿易中的影響力,放寬了人民幣與外幣的兌換自由度,增加了外商的方便,尤其在去年底IMF(國際貨幣基金)批准了人民幣的基礎貨幣地位之後,很多人以為人民幣的「國際化」是一個不可逆的趨勢。但是,外人往往不知(或不願相信)的是,貨幣、金融政策在中國,和政權的穩定性是直接掛鉤的,人民幣的可兌換性,隨時可能被收緊,造成進出口企業在財務調度上的措手不及。而當下,正是這樣一個時刻。在經營週轉上高度依賴人民幣兌換的台商,不可不知,前方不遠處可能有熊襲來。
當前中國的內外經濟環境,已經大幅度的威脅到了執政的穩定性,所有的不利因素最終都集中反映在人民幣的幣值上。公平地說,人民幣過去的強勢,並非中國所願,而是美國長年逼迫所致。然而,在被迫不斷增值十年之後,中國自己也忘記了其實人民幣不值那個價錢,反而拿著被強迫高估的人民幣擴張國力,印鈔機猛轉,國內高速建設並擴軍,國外滿世界的投資和收購,渾然忘了鄧小平的遺訓:韜光養晦。
人民幣是一種「政治怪幣」
而今高價的門面維持不住了,人民幣進入快速貶值通道,導致資產及資金外逃,原來神話般的四兆美元外匯存底,2015下半年出亡六千億美元。中國自身的經濟學者評估,以中國當前經濟機器的結構,三兆美元是紅線,換句話說,若不祭出極端的手術,中國離紅線只有八個月的時間。
眼下中國只剩兩招:其一,迅雷不及掩耳的將人民幣對美元匯率一次貶值到位,其二,重返外匯管制,切斷企業資本帳戶的自由兌換,收回人民每人每年五萬美元的外匯額度。不論用哪一招,或是混合出招,一件事是確定的:人民幣兌換外幣的自由度,將大大縮減,企業必須有準備。另一方面,台商出口業務慣用的境外結算,也將被強禁。這兩招對中國而言都是丟面子的事,然而形勢比人強,晚做不如早做。
據「經濟學人」推算,中國企業以美元計價的債務高達一兆美元,當北京下手動手術時,負有美元債務的企業,必然遭受財務擠壓,可能陷入還不出美元的窘境,同時黑市外匯的價格也必然高升。
如同過去多次提到,人民幣是一種「政治怪幣」;當然,所有貨幣都帶有政治性,但多數表現在國與國的競爭之上,我們稱之為貨幣戰爭,像人民幣這樣和一個黨的政權掛鉤的幣種,還真不多見。